Что такое ПАММ счет?

Понятие ПАММ-счёт появилось всего несколько лет назад.
Это русское произношение английской аббревиатуры PAMM (Percentage Allocation Management Module - модуль управления процентным распределением).

Этот механизм применяется в сфере доверительного управления (ДУ) и предназначен для управления процентным распределением средств между управляющим и инвесторами.

Иными словами, ПАММ счет – это более удобный вид доверительного управления, при котором трейдер управляет совокупным капиталом инвесторов, работая с ним посредством единого счета. При этом инвестор открывает управляемый счет на свое имя, то есть трейдер не имеет доступа к передаваемым средствам кроме как для совершения торговых операций.

Прибыль и убытки от торговой деятельности распределяются пропорционально вложениям между участниками ПАММ счета согласно публичной оферте.

Оферта – это соглашение между трейдером и инвестором об условиях сотрудничества сторон, с которыми соглашается инвестор при присоединении к ПАММ счету. Оферта определяет процентное распределение возможных доходов между управляющим и инвестором, а также может содержать сроки инвестирования, штрафы за досрочный вывод и другие условия (зависит от правил ПАММ площадки).

Технология ПАММ счетов автоматизирует множество процессов распределения средств, а также сокращает неторговые риски для обеих сторон ДУ. Кроме того, автоматизация вычислений и неторговых операций в ПАММ счетах позволяют управляющему значительно снизить порог минимальных вложений (до 1$) по сравнению с традиционными видами доверительного управления, где минимальная сумма вложений составляет десятки тысяч долларов.

ПАММ площадки включают в себя публичный рейтинг ПАММ счетов, который обычно сортируются по доходности, показываемой управляющим за определенный промежуток времени. Мониторинг и статистические показатели ПАММ счета позволяют инвестору анализировать торговлю управляющего и выбрать наиболее подходящий счет для вложений в зависимости от своих предпочтений.

О рисках будет написана отдельная статья, но сейчас хочу кратко отметить, что на большинстве ПАММ площадок все риски (в случае неудачной торговли) берет на себя инвестор, который должен контролировать свои управляемые счета и имеет право в любой момент вывести свои средства, если торговля управляющего чем-то не устроит его.

Распределение прибыли происходит после окончания торгового интервала, который прописан в оферте (обычно равен 1 месяцу).
Если управляющий не получил дохода по счету за отчетный период, а случилась просадка, то он не будет получать вознаграждения до тех пор, пока не восстановит счет до прежнего уровня.

Пример №1.

Управляющий создал ПАММ счет и внес 5000$ своих средств в качестве капитала управляющего (КУ). Он открыл оферту на условиях распределения прибыли 40/60, т.е инвестор будет получать 60% от доходов со своих средств.

Торговля Управляющего заинтересовала инвесторов (Инвестор 1, Инвестор 2), и они присоединились к ПАММ счету. Инвестор 1 внес 3000$, Инвестор 2 внес 2000$.

Данный пример можно изобразить с помощью диаграммы:

Теперь совокупный капитал, которым управляет трейдер равняется 10 000$.

Далее рассмотрим 2 варианта:

успешный, т.е трейдер за отчетный период увеличил счет на 10%. Таким образом, совокупный капитал ПАММ счета стал равен 11 000$.
Происходит процесс распределения прибыли:
- средства Инвестора 1 увеличились на 300$ с 3000$ до 3300$, но, согласно оферте, инвестор получает 60% от доходов за отчетный период или 180$, а 40% (120$) получает управляющий за работу. У Инвестора 1 на счете остается сумма в 3180$;
- аналогично средства Инвестора 2 увеличились на 200$ с 2000$ до 2200$ (из которых 80$ система списывает в пользу управляющего). У Инвестора 2 на счете остается сумма в 2120$;
- Управляющий увеличил сумму своих вложений с 5000$ до 5500$ и еще получил от инвесторов 200$ (120$ + 80$). Итого Управляющий имеет на счете 5700$.

неудачный, т.е трейдер получил убыток в 10%. Совокупный капитал на счете стал равен 9000$. Убытки распределяются также пропорционально:
- Инвестор 1 получил убыток в 300$ и сумма на его счете составит 2700$;
- Инвестор 2 получил убыток в 200$ и сумма на его счете составит 1800$;
- Управляющий получил убыток в 500$ и сумма на его счете составит 4500$, прибыли от средств инвесторов он не получит до тех пор, пока не восстановит их первоначальные балансы.

Исходя из этого примера можно понять, что управляющий заинтересован в успешной торговле, т.к он рискует собственными средствами, а также не получает дохода от средств инвесторов, если они в минусе.

Подводя итог, можно отметить, что PAMM счета – это новое слово в области доверительного управления (ДУ) на рынке Forex. Данные сервисы становятся все более популярными, т.к облегчают процесс сотрудничества трейдеров и инвесторов, делают его более удобным и безопасным.